La nota resume qué recomiendan los asesores de la City para marzo: priorizar bonos CER en el tramo largo, usar Cedears tecnológicos como cobertura cambiaria y mantener deuda en dólares con rendimientos de 7-8% anual, tras una licitación del Tesoro que colocó un bono en dólares a casi 6% (Ámbito, 27/2/2026).

¿Qué recomiendan los especialistas para marzo?

Los ejecutivos de la City coinciden en tres apuestas claras: bonos ligados a la inflación (CER), Cedears del sector tecnológico y obligaciones negociables en dólares. En particular, Balanz Capital y otros operadores mantienen preferencia por la curva CER y privilegian el tramo largo, señalando al TZX28 como opción destacada (Ámbito, 27/2/2026). La noticia también apunta que el Tesoro colocó un bono en dólares a casi 6% anual en la licitación reciente, con fuerte demanda (Ámbito, 27/2/2026). Para la porción dolarizada de renta fija, los asesores mencionan emisiones corporativas que pagan entre 7% y 8% anual en dólares, como alternativas para perfiles moderados (Ámbito, 27/2/2026). Estos tres puntos forman la guía práctica que la City propone al inicio de marzo.

¿Cómo impacta esto en el ahorrista argentino?

Para quien protege poder de compra, los CER siguen siendo la primera línea porque ajustan por inflación y reducen el riesgo de perder poder adquisitivo frente a subas de precios. El argumento técnico que citan los asesores es que los instrumentos que toman 45 días de referencia siguen reflejando una inflación alta en su curva de ajuste (45 días de lookback, según Ámbito, 27/2/2026). En renta variable, la baja del dólar financiero mejora el punto de entrada para Cedears, según asesores citados (Ámbito, 27/2/2026), lo que significa que en pesos esos activos resultan relativamente más baratos que a principios de año. En deuda en dólares, el trade-off es claro: 7-8% anual en dólares (Ámbito, 27/2/2026) suena atractivo, pero una suba del tipo de cambio del 3% en el mes puede anular el carry, tal como advierten los operadores (Ámbito, 27/2/2026).

Cómo armar la cartera para marzo: una propuesta práctica

Si buscamos simplicidad y protección, proponemos una distribución conservadora y fácil de ejecutar: 40% en instrumentos indexados a la inflación (CER o plazo fijo UVA si se prefiere plazo), 30% en pesos líquidos o corto plazo, 20% en Cedears de calidad (por ejemplo MELI y MSFT mencionados por asesores) y 10% en ONs en dólares de buena calidad crediticia. Esta es una hoja de ruta orientativa, no un mandato. La referencia de los asesores en la nota indica mantener alrededor de un cuarto de la cartera en ONs en dólares para perfiles moderados (25%, Ámbito, 27/2/2026), y evaluar el tramo largo de la curva CER para sacar provecho si hay compresión de riesgo país. Recordemos que Bardin plantea que en un escenario de compresión hacia 400 puntos de riesgo país, bonos como GD38 podrían entregar retornos por encima de los dos dígitos (Ámbito, 27/2/2026).

Riesgos y señales para monitorear antes de mover plata

No hay estrategia sin riesgos. Las principales señales a seguir son: 1) movimientos bruscos del dólar financiero que cambian el resultado en pesos de Cedears y ONs en dólares; 2) la evolución del riesgo país hacia niveles cercanos a 400 puntos, que afectaría precios de bonos locales (Ámbito, 27/2/2026); 3) indicadores de inflación que modifiquen la ventaja de los CER cuando su ventana de cálculo (45 días) deje de reflejar la tasa subyacente (Ámbito, 27/2/2026). En la práctica: si se decide entrar en ONs en dólares, conviene diversificar emisores y no concentrar plazos; si se opta por Cedears, priorizar empresas con balance sólido (los asesores mencionan a Microsoft y TSMC como ejemplos de calidad, Ámbito, 27/2/2026). Finalmente, no poner todo en un solo vehículo: mantener parte del ahorro en dólares fuera de la plaza y otra en instrumentos indexados sigue siendo una postura prudente y coherente con nuestras recomendaciones previas.

Qué podés hacer ahora: revisar vencimientos de plazos fijos, considerar rotar a CER en el tramo largo si tu horizonte es mayor a 12 meses, y si buscás cobertura cambiaria aprovechar mejores puntos de entrada en Cedears tras la baja reciente del dólar financiero (Ámbito, 27/2/2026).