Economía estancada: el análisis del Financial Times sobre el plan Milei rumbo a 2027

El Financial Times puso la lupa sobre el plan económico de Javier Milei y lanzó una advertencia clara: la economía argentina se encamina a un estancamiento prolongado que complicará el panorama de cara a las elecciones de 2027.

Según el análisis del diario británico, desde el inicio de la actual gestión se perdieron alrededor de 300.000 empleos formales. No se trata de un ajuste temporario: es destrucción de trabajo registrado que afecta directamente el ingreso de las familias. Al mismo tiempo, unos seis millones de personas enfrentan serias dificultades para pagar sus deudas, un número que refleja el impacto real de la recesión en el bolsillo de la gente.

La contracción de la actividad ya lleva más de un año y medio. Si bien la inflación bajó de niveles récord, el costo social fue alto: salarios que perdieron poder de compra, consumo caído y una industria que no termina de recuperarse. Para la clase media, esto se traduce en cuotas de créditos que se vuelven impagables, góndolas más vacías y una sensación de que el “ajuste” se prolonga sin que llegue la prometida reactivación.

El empleo, la variable que más duele

La pérdida de 300.000 puestos formales no es solo un número. Cada uno de esos empleos representa una familia que dejó de percibir aportes previsionales, obra social y un salario que, aunque modesto, permitía planificar. En sectores como la construcción, la industria manufacturera y parte del comercio, la caída fue más pronunciada. El mercado interno, que históricamente fue motor de la economía argentina, sigue deprimido.

Desde una perspectiva desarrollista, este dato confirma lo que venimos advirtiendo: no se puede estabilizar la macroeconomía destruyendo capacidades productivas. Un país que pierde empleo formal está perdiendo también densidad industrial y capacidad de consumo. Eso no se recupera de un día para el otro.

Seis millones con deudas impagables

El otro número que resalta el Financial Times es aún más preocupante: seis millones de argentinos con dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras. Tarjetas de crédito, préstamos personales, cuotas de autos o de electrodomésticos se volvieron una carga insostenible para una porción muy grande de la población.

Esto genera un círculo vicioso. Las familias recortan gasto para pagar deudas, lo que deprime aún más el consumo. Las empresas venden menos, ajustan planteles y el desempleo sigue subiendo. Mientras tanto, el superávit fiscal se logra, en gran medida, a costa de jubilaciones licuadas, obra pública paralizada y salarios reales que no recuperan lo perdido.

¿Qué viene para 2027?

El análisis del medio británico señala que, si la economía no muestra signos claros de recuperación en los próximos meses, el gobierno llegará a las elecciones de medio término con una sociedad cansada del ajuste. La promesa de “vamos a estar peor antes de estar mejor” tiene un límite temporal y social.

Para la clase media que lee esta nota, la pregunta concreta es: ¿qué hago con mi plata en este contexto? La respuesta pasa por ser extremadamente cauteloso. Evitar endeudarse en pesos a tasas altas, proteger los ingresos reales y, si es posible, diversificar ahorros. Pero sobre todo, entender que un modelo que prioriza el equilibrio fiscal por encima de la producción y el empleo tiene costos distributivos muy altos.

La inflación sigue siendo un problema, aunque menor que hace un año. Sin embargo, la inflación que más duele —la de los alimentos y los servicios básicos— no baja al ritmo que muestran los índices generales. Eso erosiona el salario real mes a mes.

El costo de la estabilización

No se discute que había que ordenar las cuentas públicas. El desequilibrio macro era insostenible. Pero la forma en que se está haciendo el ajuste —con fuerte recesión, caída del empleo y licuación de ingresos— genera dudas sobre su sustentabilidad política y social.

Como enseñaba Aldo Ferrer, sin desarrollo productivo no hay estabilización duradera. Una economía que crece solo por consumo de commodities y que destruye su base industrial termina volviendo a la crisis de balance de pagos más temprano que tarde.

El Financial Times, un medio que no suele ser indulgente con gobiernos heterodoxos, está marcando que el plan Milei tiene un problema de fondo: puede lograr números fiscales positivos, pero a costa de una sociedad más empobrecida y una economía que no arranca.

Para millones de argentinos, el 2027 no parece tan lejano. Y el estancamiento que hoy se siente en el bolsillo puede ser el principal argumento de la oposición en la próxima contienda electoral.